姚前：新冠肺炎疫情与数字美元

查看报告全文

 

作者｜姚前「中国证监会科技监管局局长」

文章｜《中国金融》2020年第8期

 

新冠肺炎疫情是当前全球面临的共同大考，各国正动员一切资源全力抗击疫情。疫情改变了人们生活的方方面面，许多正常时期似乎不那么重要的问题在疫情期间显得十分突出，其中就包括实物现金存在的携带病毒风险。它们从现场回收后要么直接销毁，要么必须经消毒处理后才能投放给客户。再加上社交隔离缘故，社会“去现金化”可能将进一步加速。现金数字化的必要性再一次成为业界关注的焦点。业内人士注意到，最近美国推出2万亿元经济刺激法案时，其初稿曾包含数字美元（Digital Dollar）的构想。虽然最终稿将该内容做了删除，但不妨碍我们从中洞察美国的数字美元战略意图。

 

经济刺激与数字美元

为应对此次严重的新冠疫情，3月27日美国总统特朗普正式签署了2.2万亿美元刺激计划法案，这是美国历史上规模最大的救市计划。根据该法案，年收入低于7.5万美元的成人将收到1200美元支票，每个孩子将收到500美元支票，以刺激家庭开支。令人玩味的是，法案的初稿曾提出一个大胆的设计：通过数字美元钱包向相关家庭直接发放现金补助。但该设计最终未被采纳，否则它必将成为货币史上大书特书的事件。

法案初稿对数字美元进行了两种定义：一是以美元价值表示的余额，包括在数字分布式账本上的价值，其作为负债记录在任何联邦储备银行账户上；二是一种电子价值单位，可由美联储系统理事会决定的符合条件的金融机构赎回。法案将数字美元钱包定义为美国联邦储备银行运营的数字钱包或账户，它表示个人持有的一种电子设备或服务，用于存储可能与数字或物理身份相关的数字美元。可见法案沿用了通常定义，将数字美元分为了基于价值和基于账户两类。

第一种定义饶有意味，包含了两层意思。一是指出数字美元作为负债记录在任何联邦储备银行的会计账户，亦即数字美元是美联储的信用，不是商业银行的信用。现在所谓的“全额准备金模式”或者“合成央行数字货币模式”（synthetic Central Bank Digital Currency，sCBDC），均是基于商业银行信用的“准央行数字货币”，而非真正基于央行信用的“正宗”央行数字货币。二是着重强调了数字美元包括在数字分布式账本上的价值。从法案初稿来看，数字美元对区块链/分布式账本技术持开放态度。