房地产成交回暖，工业企业利润降幅收窄

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上周，央行连续五天开展14天逆回购投放，投放总量达到3400亿元，较前一周2750亿的投放量进一步加大；投放资金成本与前一周持平，为2.7%。在银行间市场流动性充裕的背景下，银行间隔夜回购利率与7天回购利率分别下降61个基点和25个基点至1.13%和2.3%，隔夜回购利率更是创下历史低位。

债券市场收益率全线走低，但信用债与国债之间的利差未见显著改善。自4月底中美贸易协议达成的预期落空以来，市场避险情绪上升，国债收益率下行趋势明显带动债券市场广谱利率下行。然而，虽然目前资金面已较为宽松，但信用债与国债之间的利差下降幅度有限，AAA级与AA+级企业债与国债之间的利差较年初甚至略有上升。从债券融资情况来看，上周债券融资强势回暖，债券市场净融资额高达5242.7亿元，其中地方政府债净融资额的增幅瞩目，占整体债券净融资环比增幅的62.13%。

实体经济方面，上周原材料价格与实体经济活动均小幅走弱。唐山钢坯价格下跌1.42%至3460元每吨，唐山高炉开工率维持在69.57%。全国水泥价格指数下降0.51点至148.03点；随着华东地区进入梅雨季节，预计水泥价格的下行趋势将持续至七月底。上周，环渤海动力煤价格维持在577元每吨，秦港锚地船舶均值下跌1.43艘至32.14艘，六大发电集团环比耗煤下跌1.28%。

房地产方面，上周一、二、三线城市新房和二手房的日均成交面积涨跌不一。新房方面，一线城市与三线城市日均成交面积分为上涨9.46%和10.79%，二线城市日均成交面积下跌4.46%。二手房方面，一线城市和三线城市日均成交面积分别上升3.73%和1.75%，二线城市日均成交面积下跌3.38%。截至6月16日当周，百城土地成交面积为1032.11万平方米，周环比上涨72.73%。

6月27日，国家统计局发布全国规模以上工业企业利润情况，1-5月，全国规模以上工业企业利润总额2.38万亿元，累计同比下降2.3%，降幅比1-4月收窄1.1个百分点。从企业性质来看，国有企业与外资企业利润总额均同比下降，降幅分别为9.7%和8.3%；股份制企业与私营企业利润总额均同比上升，升幅分别为0.4%和6.6%。从行业来看，1-5月份，采矿业实现利润总额2311.2亿元，同比增长4.7%；制造业实现利润总额19519.4亿元，下降4.1%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额1959.6亿元，增长9.6%。