【2015第一财经年度金融书籍】巴塞尔将致力于全球金融体系的稳定

作者：刘春航 著

出版社：中国金融出版社

斯蒂芬.英格维斯(Stefan Ingves)/文

巴塞尔委员会成立至今已有四十余年。回首四十年前, 与全球金融体系紧密关联的国家经济体比如今要少得多。那时银行业务相对初级和简单, 银行监管的重点主要集中于信用创造及其对通货膨胀或汇率的影响。四十年后的今天, 银行业已经呈现出全然不同的景象。虽然监管当局过去关心的很多问题如今依然重要,但是伴随着不同国家金融体系之间、银行体系与实体经济之间的相互关联性不断上升, 监管当局越来越需要能够识别国内或全球冲击的监管工具, 以应对那些可能威胁全球金融稳定的潜在危机。全球化步伐的加快和关联性的不断增加意味着金融危机将不再有边界。

中国之于这个新世界至关重要。无论对于政策制定者、市场参与者, 还是学者来说, 了解银行监管机制都必不可少。我很高兴刘春航组织撰写了这本内容翔实、旨在解读巴塞尔协议监管框架的著作, 并邀请我为本书作序。中国于2009 年3 月加入巴塞尔委员会, 当时全球金融体系正陷入一场长期、深远而复杂的金融危机, 这场危机的起因是多样的, 且对金融和经济体系造成了非常严重的影响。危机不仅向我们展示了金融体系之间是如此的高度关联, 更让我们意识到, 为了维护全球金融稳定, 形成国际统一的银行监管标准是多么重要。危机中, 巴塞尔委员会迅速采取行动, 扩大了其成员的代表性, 邀请中国等具有全球重要性的国家加入, 共同参与国际监管规则的制定和实施。显然, 合作、协调和沟通是实现金融体系稳定的关键。

经过几年来紧锣密鼓的工作, 巴塞尔委员会已经完成了巴塞尔监管框架的大量修订工作, 国际上很多国家都参与其中。这项工作为国际金融监管格局带来了根本性的变化。危机表明, 金融体系中某一局部的脆弱和不足, 不仅可能引发国内金融体系的动荡, 还可能造成区域性和全球性的影响。因此, 对巴塞尔监管框架的诸多改革, 即《巴塞尔协议III》, 旨在提高银行体系吸收冲击的能力, 增强国内金融体系的韧性, 从而提升国际金融体系的稳定性。

正是基于这个目标, 危机爆发后至今, 巴塞尔委员会对巴塞尔框架下以风险为基础的资本监管标准进行了大幅改进。巴塞尔委员会提高了国际活跃银行的资本要求, 要求其计提更多高质量、能够真正吸收损失的资本; 引入资本缓冲加强资本监管的逆周期性, 激励银行在更高的资本水平下经营; 要求全球系统重要性银行持有附加资本以避免其倒闭可能带来的不稳定性, 同时鼓励国内系统重要性银行照此实施。

除了提升资本质量和数量外, 《巴塞尔协议III》还引入了不具有风险敏感性的杠杆率指标, 作为一个简单的资本监管底线以更好地支撑银行的稳健性。《巴塞尔协议III》同时引入了国际流动性监管标准, 要求银行持有一定水平的合格优质流动性资产, 以避免类似此次金融危机中部分银行遭遇的流动性危机。此外, 《巴塞尔协议III》的目标还包括提升银行的风险管理能力和公司治理水平, 增强透明度和信息披露, 提振市场对监管指标的信心, 促进国际金融体系的公平竞争。为了将改革的非预期影响降至最低,《巴塞尔协议III》是按计划逐步实施的, 这为银行达标预留了时间, 也为那些需要对资产负债表和商业模式进行调整的银行留有余地。

伴随着这些修订标准的逐步实施, 巴塞尔委员会密切关注监管改革的进程, 以确保改革路径对金融稳定的支持是持续的。换句话说, 我们要确保巴塞尔监管框架能在相当长的时期发挥作用。目前, 巴塞尔监管框架的几个领域正在持续推进相关工作, 本书第十章“巴塞尔监管框架的改进”对这些工作进行了清晰地描述。这些工作包括第三支柱补充信息披露、银行交易账户市场风险框架、对信用风险和操作风险标准法的修订等。

巴塞尔委员会关注的另一领域在于如何确保国际监管标准在简单性、可比性和风险敏感性之间寻找平衡。正如本书所描述的,毫无疑问, 巴塞尔监管框架在过去四十年中发生了翻天覆地的变化, 其框架越来越复杂。尽管复杂性的不断提升可能缘于资本监管框架对风险敏感性的追求, 但很明显在某些领域, 复杂性带来的成本已经超出了收益。以内部模型为例, 虽然内部模型具有较强的风险捕捉能力, 但是基于内部模型计算的风险加权资产的可比性较低, 而由此带来的缺陷并不能被其优势所掩盖。因此, 巴塞尔委员会正在评估存在过度复杂性的领域, 并就提升资本充足率的可比性寻找解决方案。

然而, 在巴塞尔监管框架中平衡简单性、可比性和风险敏感性并非易事。追求简单性和风险敏感性的平衡, 已经在巴塞尔委员会政策制定者的脑海中根深蒂固。在当前资产证券化框架和操作风险框架的修订中, 这已经成为巴塞尔委员会首要考虑的问题。在交易账户规则和信息披露要求的修订中, 也已经被充分吸收。对于巴塞尔委员会来说, “解密巴塞尔”, 使其变得更为简单易懂,是一个持续而严谨的过程, 对于这本十分有价值的书籍的作者来说, 无疑亦是如此。

谈及巴塞尔委员会的工作, 自然少不了巴塞尔监管框架的实施, 本书在第十一章中对此进行了介绍。巴塞尔监管框架实施的一致性对提高全球银行体系的韧性、提升对银行和金融体系的市场信心非常重要。巴塞尔委员会目前正在开展对巴塞尔协议实施的全面评估, 我很高兴巴塞尔委员会的成员国正在持续推动巴塞尔协议强有力的实施。目前, 所有成员经济体都已经开始实施或即将实施《巴塞尔协议III》中以风险为基础的资本监管规则。中国作为第一批被评估的国家之一, 其资本监管标准被巴塞尔委员会评为符合巴塞尔协议的资本监管标准。（作者系巴塞尔委员会主席）

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