2月债市融资集中回暖，市场交易乐观情绪收敛 | 第一财经研究院中国金融条件指数周报

下载报告全文

在2月13日至2月17日当周，第一财经研究院中国金融条件日度指数均值为-0.09，较前一周下降0.26，年初以来在0上下保持窄幅震荡。

从指数的成分指标来看，上周债券市场信用利差收窄是带动指数下行的关键因素。上周，央行逆回购到期量近2万亿元，债券市场连续三周融资规模回暖，银行间市场资金面偏紧，主要货币市场利率先低后高。自2月起，信用债表现持续回暖，带动信用债与国债之间的信用利差走低。

从历史数据来看，以2015年至今的指数走势作为参考范围，目前中国金融条件指数处于稳健中性水平。从最近一轮宽松周期来看，中国金融条件指数于去年10月底达到阶段性底部，并自2022年11月上旬国务院联防联控机制发布优化防控二十条措施以来呈现快速上升的趋势，目前指数处于稳健中性区间。