8月各规模企业PMI走势分化，建筑业需求加速扩张 | 高频看宏观
2022-09-05 11:03:33
2022年8月30日第一财经中国高频经济活动指数（YHEI）为0.87，相比一周前下降0.08，为5月中旬以来最低值。
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2022年8月30日第一财经中国高频经济活动指数（YHEI）为0.87，相比一周前下降0.08，为5月中旬以来最低值。在截至8月30日的一周里，所有正向指标均降至基点下方。其中“沿海煤炭运价指数”、“30城市商品房销售指数”和“进口干散货运价指数”对指标影响较大，分别下降0.27、0.09、0.08。
图1 中国高频经济活动指数
来源：第一财经研究院
近期钢铁价格持续下降，唐山钢坯价格在截至8月30日的一周下跌了1.07%，过去一个月上涨了1.65%，较去年同期下降了25.75%。水泥价格保持上涨趋势，水泥价格指数在截至8月30日的一周上涨了0.96%，过去一个月上涨了2.28%，较去年同期下降了2.66%。动力煤价格过去一个月保持不变，较去年同期上涨了7.17%。截至8月30日的一周，央行通过公开市场净投放资金为0。银行间隔夜利率在截至8月30日的一周下跌1个基点，过去一个月来下跌26个基点，较去年同期下跌68个基点。七天回购利率过去一周上涨30个基点，过去一个月来上涨10个基点，较去年同期下跌70个基点。8月31日，国家统计局公布8月PMI数据。8月制造业PMI为49.4%，高于上月0.4个百分点，但依然在临界点之下。从企业规模来看，8月不同规模企业PMI走势分化：大型制造业企业PMI（50.5%）已回到扩张区间；中型企业景气水平（48.9%）也有改善，高于上月0.4个百分点，但依然在荣枯线以下；小型企业PMI指数（47.6%）已连续两个月下降。从具体指标来看，8月新订单及新出口订单指数均较上月增长0.7个百分点至49.2%和48.1%，市场需求有回暖迹象，但依然在收缩。在此情况下，受当月生产活动继续放缓影响，8月产成品库存明显收缩，其指数由上月48.0%下降至45.2%，可能与供需错配有关。从原材料端来看，当月供应商配送时间再次开始延长，其指数较上月下降了0.6个百分点至49.5%。8月份非制造业PMI为52.6%，低于上月1.2个百分点，已连续两月降低，但依然位于荣枯线以上。其中，建筑业和服务业的扩张均有所放缓，分别由上月的59.2%和52.8%下降至当月的56.5%和51.9%。它们的市场需求情况有显著差异。具体来看，建筑业市场需求依然在加速扩张，新订单指数已连续4个月增长，当月达到53.4%；服务业需求收缩幅度却在扩大，其新订单指数较上月下降了0.3个百分点至49.2%。
