4月生产消费回落，投资增速放缓 | 高频看宏观

下载报告全文

2022年5月17日第一财经中国高频经济活动指数（YHEI）为0.88，相比一周前上升0.02。分项指标中，反映城市活动的“30城市交通拥堵指数”和“8城市地铁流量指数”小幅上升，“沿海煤炭运价指数”和“进口干散货运价指数”分别上升0.15和0.29，“30城市商品房销售指数”则下降0.07。

来源：第一财经研究院

本周钢铁、水泥及煤炭价格均延续了下降的趋势。唐山钢坯价格在截至5月17日的一周下跌了1.30%，过去一个月下跌了5.20%，较去年同期下跌了17.69%。水泥价格指数在截至5月17日的一周下降了1.23%，过去一个月下降了4.21%，较去年同期上涨了3.25%。动力煤价格过去一个月下跌了0.14%，较去年同期上涨了18.55%。

截至5月17日的一周，央行通过公开市场净投放资金为0。银行间隔夜利率在截至5月17日的一周上涨3个基点，与过去一个月的水平持平，较去年同期下降了82个基点。七天回购利率过去一周下跌了5个基点，过去一个月以来下跌了26个基点，较去年同期下跌58个基点。

近日国家统计局公布数据，4月社会消费品零售总额为29483亿元，同比下降11.1%，较上月降速增加了7.6个百分点，回落加速。在各地疫情散发，部分城市封控应对的情况下，内需消费受到了一定的影响。从消费类型来看，4月商品零售及餐饮收入分别同比下降9.7%及22.7%，延续自3月开始的下降趋势，降速处于近两年来高位。具体看商品零售方面，4月除粮油、食品类、饮料类、中西药品类等基本生活用品和石油及制品类外，其他类型的商品零售同比均为负增长，对当月商品零售总额增长有所拖累。从环比看，4月社会消费品零售总额下降了0.69%，消费总额继续走低。

1-4月份，全国固定资产投资为153544亿元，累计同比增长6.8%，增速较1-3月放缓了2.5个百分点。具体来看，1-4月，一、二、三产业累计同比增长5.8%、12.6%及4.3%，较1-3月增速分别放缓了1.0、3.5及2.1个百分点，连续两个月增速下降。从环比看，4月固定资产投资下降了0.82%，为近2020年3月来首次回落。

4月，规模以上工业增加值同比降低2.9%，较上月降速扩大了7.9个百分点，为2020年3月后首次下降。分行业来看，4月，由于各地疫情散发，生产活动有所放缓，制造业增加值同比降低4.6%，是当月工业增加值下降的主要原因；电力、燃气及水的生产和供应业增速继续放缓，当月增长1.5%；上游的采矿业4月同比增长9.5%，增速也开始走低。