PMI回落 制造业企业生产经营承压 | 高频看宏观

2021-08-09 11:32:43
2021年8月3日第一财经中国高频经济活动指数(YHEI)为1.01,相比一周前下降0.01。主要受到疫情的影响, “30城市交通拥堵指数”自6月以来首次跌至基点以下,“8城市地铁流量指数”也跌至今年春节以来的最低点0.70。“进口干散货运价指数”则延续了上涨的趋势,在截至8月3日的一周里上涨了0.16。

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2021年8月3日第一财经中国高频经济活动指数(YHEI)为1.01,相比一周前下降0.01。主要受到疫情的影响, “30城市交通拥堵指数”自6月以来首次跌至基点以下,“8城市地铁流量指数”也跌至今年春节以来的最低点0.70。“进口干散货运价指数”则延续了上涨的趋势,在截至8月3日的一周里上涨了0.16。

图1 中国高频经济活动指数

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来源:第一财经研究院

上周唐山高炉开工率有所回落,唐山钢坯价格在截至8月3日的一周下跌了1.71%,过去一个月上涨了5.30%,今年以来上涨了36.41%。随着南方地区逐渐走出雨季,全国水泥价格指数有所回升,在截至8月3日的一周上涨了1.45%,过去一个月下跌了3.11%,今年以来下跌了8.57%。煤炭价格保持增长趋势,动力煤价格过去一个月来上涨了4.35%,今年以来上涨了14.87%。

截至8月3日的一周,央行通过公开市场净投放资金为400亿元。银行间隔夜利率在截至8月3日的一周下跌45个基点,过去一个月来上涨23个基点,今年以来上涨35个基点。七天回购利率过去一周下跌46个基点,过去一个月来上涨4个基点,年内下跌56个基点。
国家统计局公布7月PMI数据,制造业PMI为50.4,较上月回落0.5个百分点,虽处于扩张区间,但是2020年3月以来的最低值。从细分指标来看,需求放缓是制造业景气情况下滑的主要原因,新订单指数较上月回落0.6个百分点,新出口订单指数连续三个月位于收缩区间并呈现下降趋势。在订单减少的情况下,生产指数亦有所回落,而产成品库存有所上升,工业企业生产活动开始降温,企业销售减速,7月份工业利润增速回落的趋势可能会进一步延续。从价格指数看,主要原材料购进价格指数高于上月1.7个百分点,连续15个月位于扩张区间,同时高频数据原材料货运价格有所回升,两者都侧面佐证了近期制造业采购成本普遍上涨。总体来看,近期原材料成本上涨、订单减少、交货时间延长等问题突出,制造业企业生产经营承压。
7月非制造业PMI指数较上月下降0.2至53.3,仍持续位于临界点之上,表明非制造业总体保持平稳扩张。受暑期消费等因素带动,服务业景气度有所上升,由于在7月下旬开始疫情新一轮的爆发,服务业的经济活动可能会受到一定的负面影响;而受高温多雨、洪涝灾害等不利天气因素影响,建筑业的景气程度有所下滑。



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