工业生产超预期，消费回暖

下载报告全文

唐山钢坯价格在截至11月18日的一周上涨了0.56%，过去一个月上涨了5.26%，今年以来上涨了9.09%。水泥价格在截至11月18日的一周上涨了1.03%，过去一个月来上涨了2.21%，今年以来下跌7.55%。动力煤价格在截至11月18日的一周上涨0.18%，过去一个月上涨1.25%，今年以来上涨2.54%。

截至11月18日的一周，央行通过公开市场净投放资金1300亿元。银行间隔夜利率在截至11月18日的一周下跌65个基点，过去一个月来下跌47个基点，今年以来下跌5个基点。七天回购利率过去一周下跌40个基点，过去一个月来持平，年内下跌70个基点。

11月16日统计局公布数据，中国10月工业增加值同比增长6.9%，高于预期的6.41%（第一财经首席经济学家调研中位数），高于上年同期2.2个百分点。工业增加值增速8月以来已经基本回到疫情爆发前的水平，整体工业生产恢复良好。三大门类中，10月制造业同比增长7.5%和前月基本持平；电力、热力、燃气及水生产和供应业同比增长4%，较前月下降0.5个百分点；采矿业同比增长3.5%，增速较前月提高1.3个百分点。

10月份，社会消费品零售总额同比增长4.3%，较前月增加1个百分点，累计同比增速为-5.9%，降幅持续收窄。10月商品零售额同比增长4.8%，增速比9月份高0.7个百分点，连续四个月同比正增长。10月餐饮消费同比增长0.8%，年内首次正增长。整体来看，消费需求逐步回暖，市场销售继续改善。

11月11日中国人民银行发布数据显示，2020年10月末社会融资规模存量为281.28万亿元，同比增长13.7%。10月社会融资规模增量为1.42万亿元，比上年同期多5493亿元。值得关注的是，10月份狭义货币供应量（M1）余额60.92万亿元，同比增长9.1%，增速分别比前一月末和上年同期高1个和5.8个百分点，为2018年2月以来的最高值。M1增速持续上升体现出各类市场主体业务活动增强，企业经营活跃度提升，宏观经济持续恢复。